Штурм 100 заново

Инвесторы продолжают поддерживать бычий прогноз по нефтяным фьючерсам. Ожидание роста ставок и слабость технологических компаний делают нефтегазовый сектор бенефициаром. Трейдеры наращивают позиции, ожидая роста выше $100 за баррель от текущей цены в $79.

Открытый интерес к колл-опционам на WTI с датой экспирации в июне 2022 и страйком в $100 вырос на 10% за неделю. С сентября 2021 открытый интерес к цене фьючерсов в $105-150 вырос в 14 раз. Объёмы наращивания добычи замедлились, что позволяет компаниям получать выгоду от растущих цен на фьючерсы. Bank of America ожидает дальнейшего роста нефтяных акций и достижение 5% веса в индексе S&P500, когда в 2020 их доля падала до 2%.

Все риски указывают на дальнейший рост цен. Конфликт между Россией и Украиной может легко привести к санкциям, которые увеличат цену нефти. Ожидается, что это может поднять цену за баррель на $6.40 к 2-му кварталу. Добыча в Ливии сократилась из-за урона инфраструктуре. США и Иран вряд ли придут к соглашению по ядерной сделке, поэтому санкции на иранскую нефть сохранятся. Добыча растёт медленнее спроса и ОПЕК+ не намерены увеличивать объёмы. Несмотря на заявления о наращивании добычи на 400 000 баррелей в день каждый месяц аналитики оценивают, что прирост идёт только на 250 000 баррелей в день.

Мы уверены, что нефтяные компании будут бенефициарами первого полугодия 2022 года. Сырьевая добыча привлекает средства инвесторов в периоды роста ставок и инфляции, являясь вариантом защитного актива. Ослабление ограничений ввиду коронавируса и возобновление международных полётов способны дополнительно увеличить спрос.

Наш взгляд на нефтяную отрасль Вы можете найти в разделе Мнения.

Источник: Barron’s.