Глобальная экспансия
Shift4 Payments упала на 12% в свете новостей о покупке двух компаний за $579 млн. Покупается израильская компания Finaro, известная как Credorax, за $525 млн, предоставляющая трансграничные переводы и имеющая свободный выход на рынок ЕС. Вторая компания The Giving Block покупается за $54 млн, являющийся маркетплейсом для крипто-валютных меценатов, работающих с 1300 некоммерческими организациями.
Сделки добавят $15 млрд объёма платежей для бизнеса и $35 млн EBITDA к 2023 году. Валовая выручка компании в 4-ом квартале выросла на 89% до $399 млн и была достигнута положительная рентабельность с доходом в $7 млн. СЕО отметил на звонке, что бизнес торгуется с премией относительно PayPal и ближе к Visa с Mastercard по мультипликатору EBITDA.
Бизнес поставляет платёжные решения более чем $200 млрд платежей в год для 200 000 клиентов, среди которых есть Burger King, Denny’s, Wyndham Hotel & Resorts. Недавно были расширены услуги для игорного бизнеса включая лидеров отрасли Penn, BetMGM, Caesar’s Entertainment. Большая часть выручки идёт из США для компании, но покупка Finaro даст диверсификацию на ЕС и Азию.
Несмотря на 100% рост актива со времени IPO в июне 2020, менеджмент считает актив значительно недооценённым. Имея $1 млрд наличности на балансе, бизнес стремится к глобальной экспансии и нацелен вести операции по всему миру. Дальнейшая стратегия предполагает выход на Центральную и Южную Америку, и африканский рынок.
Наша команда уверена в дальнейшем росте платёжных решений, поэтому агрессивная стратегия развития Shift4 Payments окупится на долгосрочном горизонте. M&A сделки ещё с 20-ого века дают возможность инвесторам заработать очевидную доходность. Дисконт, предоставляемый в день оглашения, окупается за следующие 1-2 квартала при эффективном менеджменте.
Анализ других финансовых компаний Вы можете найти в нашем портфеле «Новые финансы».
Наш взгляд на отрасль финансов Вы можете найти в разделе Аналитика.
Источник: Barron’s.