Претендент становится чемпионом!
Годовой отчёт AMD породил более чем 10% рост котировок актива, превзойдя все ожидания Уолл-стрит! Наиболее сильный спрос наблюдался на процессоры для серверов и РС. Выручка достигла 4.8 млрд с темпом роста в 49%. Доход на акцию составил 80 центов против ожиданий в 76.
Сегмент Computing and graphics показал рост в 32% с выручкой 2.6 млрд, когда Enterprise, embedded and semi-custom дал 75% роста с выручкой 2.2 млрд в 4-ом квартале. Годовая выручка достигла 16.4 млрд с темпом роста 68%, доход на акцию вырос более чем вдвое с 1.29 до 2.79.
На первый квартал менеджмент прогнозирует 5 млрд выручки с валовой рентабельностью в 50.5%. На год ожидают 21.5 млрд выручки с рентабельностью 51%. Удвоение выручки от дата-центров отмечается особым достижением. Запуск нового поколения РС, видеоигр и дата-центров принесёт сильный рост в 2022 году по заявлению СЕО, Лизы Су. Аналитики ожидали сильный рост серверных чипов, так как результаты Microsoft с облачным бизнесом и продажи Мас у Apple превзошли все рекорды.
Последние 4-5 кварталов бизнес работал над решением проблем цепочки поставок. В 2022 году СЕО ожидает, что сможет удовлетворить избыточный спрос рынка. BofA Global Research считают, что менеджмент оправдал все ожидания и акция является топ-пиком. Сотрудничество с TSM подкрепляет возможности наводнения рынка своей продукцией. Susquehanna Financial Group отмечает ожидания сильного дальнейшего роста. Единственным скептиком вышел Lynx Equity Strategies, считающий, что цикл рынка не даст расти бизнесам с высоким мультипликатором и M&A сделка может замедлить рост бизнеса.
В тоже время развалившаяся сделка Nvidia по покупке Arm даёт надежду инвесторам, что компания выйдет на IPO в этом году. Информация об этом ожидается в отчёте владельца бизнеса, SoftBank Group. Аналитики NewStreet Research отмечают это хорошей возможностью, так как у бизнеса есть «почти монополия» на производство чипов класса SOC для смартфонов, дата-центров, электрокаров и IoT сегмента. Темп роста выручки у бизнеса составил 61%, когда для электрокаров и ИИ лицензионная выручка прибавила вовсе 115.6%.
Несмотря на коррекцию отрасли мы продолжаем быть уверены, что полупроводники покажут рост выше рыночного в 2022 году. Позитивные отчёты и прогнозы подтверждают данный сценарий. Nvidia и AMD являются бесспорными лидерами отрасли, чьи акции можно держать в портфеле каждому инвестору. При закрытии M&A сделки мы ожидаем роста интереса фондов к активу, так как отрасль будет консолидироваться.
Анализ других производителей полупроводников Вы можете найти в нашем портфеле «Новая фабрика».
Наш взгляд на полупроводниковую отрасль Вы можете найти в разделе Мнения.
Источник: Barron’s, Barron’s.