Богатство приходит и уходит
В последние года индекс Dow Jones Industrial Average отставал от S&P500. Это может измениться если индекс ребалансируют, добавив Alphabet, Nvidia, Meta Platforms, Berkshire Hathaway и NextEra Energy. Два наиболее перспективных кандидата на исключение это Dow и Travelers Cos.
Из-за балансировки по цене акций в индекс нельзя добавлять произвольные активы. Наиболее дорогими являются UnitedHealth Group, Goldman Sachs Group, Home Depot, Microsoft и McDonald’s. Самые дешёвые — Intel, Coca-Cola, Verizon Communications, Walgreens Boots Alliance и Cisco Systems.
Андерперформанс индекса связывают с неудачными решениями ранее. Замена Exxon Mobil на Salesforce.com. Включение Amgen вместо Pfizer. Добавление Honeywell при исключении Paytheon Technologies. Все 3 акции ушли в упадок, когда выбывшие выросли.
В идее индекса лежит отражение наиболее крупных и системо-образующих бизнесов США, поэтому включение Монополистов может быть одним из лучших решений, а Berkshire будет одним из лучших признаний жизненного достижения Уоррена Баффета.
Сандар Пичай отметил в ходе отчёта, что верит в будущее с Web3 и Блокчейном. Web3 аккумулирует в себе будущее виденье децентрализованного интернета с криптовалютными сетями, NFT и виртуальными реальностями. СЕО наглядно видит это развитие в облачном бизнесе компании, где встраиваются новые блокчейн-продукты. Борьба за облачное лидерство идёт ожесточённо между Alphabet, Amazon и Microsoft. Геймификация является важной частью будущего Web3 и Sony успешно отчиталась о результатах за год. Выручка от кинематографа выросла в 7 раз по сравнению с 2020 годом за квартал. В тоже время дефицит чипов заставил менеджмент сократить прогноз по продажам игровой консоли PS5 с 14.8 до 11.5 млн.
На фоне последних отчётов произошли не менее удивительные изменения личного состояния именитых СЕО. Единственный из топ-10 богатейших людей мира, кто обогатился с начала года, оказался Уоррен Баффет. Его состояние приросло на 2.4 млрд. Когда Илон Маск потерял почти 54 млрд, а Марк Цукерберг более 15 млрд. Другим стабильно богатеющим человеком стар Бернар Арно, владелец люксового гиганта LVMH.
Наша команда собирает тематические портфели, так как они помогают приумножать богатство наиболее стабильным образом. Проблема крупных индексов заключается в том, что их собирают с целью отразить экономику и структуру бизнеса в стране. Ввиду этого в один пулл включаются компании, конкурирующие за один рынок, и рост одной нивелируется падением другого актива. Делая инвестиции в долгосрочный тренд Вы наоборот отбираете частные компании, следующие друг за другом в производственной цепочке. Так, рост одного актива подкрепляется успехами его клиентов или поставщиков. Уже почти вековое подтверждение актуальности подхода Уоррена Баффета говорит о безукоризненном успехе стоимостного инвестирования на самых разных горизонтах планирования.
Источник: Barron’s, Barron’s, Barron’s, Barron’s.