Закат социальных сетей
Meta Platforms дала ужасный отчёт впервые после ребрендинга из Facebook. Доход на акцию вышел ниже ожиданий аналитиков при сокращении количества ежедневных и ежемесячных юзеров. На текущий год менеджмент также прогнозирует более слабый рост выручки, ниже ожиданий аналитиков, в 3-11%. Все проблемы связаны с новой политикой защиты личных данных от Apple, что ухудшает таргетированную рекламу.
Это первый квартальный отчёт с новой корпоративной структурой, где разбивается Family of Apps и Reality Labs. Первый это приложения, дающие выручку от рекламы. Второй это разработка Метавселенной. Зарабатывая более 100 млрд выручки в год, бизнес ожидает падения выручки на 10 млрд из-за Apple. Шэрил Сэндберг, директор по операциям Facebook, отмечает несправедливую конкуренцию на рынке, где Google получает многомиллиардные выручки благодаря использованию своего поиска по умолчанию как на Android, так и на Apple.
Вслед за отчётом упали активы Snap и Twitter на 19 и 8% соответственно. СЕО, Марк Цукерберг, отметил конкурентные схватки бизнеса с сервисом TikTok, который меняет привычки времяпровождения людей в сети. Разработка коротких видео Reels набирает обороты в Instagram. Тем не менее, лицо бренда испортилось в сентябре, когда Wall Street Journal опубликовал заявление бывшей сотрудницы о неэтичных методах ведения бизнеса в компании. Из этой коррекции актив ещё не вернулся.
После такого отчёта многие стали задаваться вопросом о будущем рекламной индустрии и изменением потребительских привычек. Отдельным шоком стало, что люди начали проводить меньше времени в популярнейших приложениях предприятия. Это связывают с 2 годами пандемии и желанием людей проводить больше времени вне дома, чем за девайсами.
По нашим оценкам окончание эры социальных сетей невозможно. Замедление роста способно наносить вред активам, которые обычно прогнозируют 20%+ прироста выручки в год. Тем не менее, оффлайн-бизнес и реклама неопровержимо больше страдают и находятся вне зоны внимания потребителей. Одним из косвенных рисков мы считаем активную разработку Метавселенной, которая может создать ряд нерентабельных проектов у бизнеса в ближайшие годы. Это очевидный стимул будущего роста, подтверждаемый Сандаром Пичаем, СЕО Alphabet, как одна из наиболее сильных инноваций Будущего. Долгосрочный value-bet сохранится у компании, которая имеет одну из наивысших рентабельностей среди разработчиков ПО.
Анализ других монопольных компаний Вы можете найти в нашем портфеле «Монополии 3.0».
Источник: CNBC, CNBC, Barron’s, Barron’s.