fbpx

Всем по велосипеду в 2022!

29.12.2021 16:44

Акции Peloton Interactive потеряли 75% стоимости с начала 2021 года. Аналитики Raymond James не уверены, что бизнес сможет восстановиться в 2022. Платная подписка компании стоит $40 в месяц за курс занятий на велотренажёре. Она стала хитом в пандемию, но открытие экономики даёт сигналы с сильному падению спроса. Негативный прогноз менеджмента по результатам 3-его квартала вызвал сильнейшую распродажу актива.

Даже появление нового штамма, Омикрона, не поддержали рост акций. Неудачное упоминание в сериале «Секс в большом городе» также нанесло урон бренду.

Чтобы определить уровень спроса аналитики посмотрели на статистику запросов в Google. Ожидается, что прогноз менеджмента в 308 000 — 358 000 новых пользователей в 4-ом квартале слишком агрессивен. Ранее поисковые запросы объективно точно отражали будущие продажи велотренажёров. Сейчас поиски в США упали на 30% в 4-ом квартале, в Англии на 40%, в Германии на 58%. Единственным позитивным рынком стала Австралия, где поиски выросли на 213% с прошлого года.

Raymond James дал рейтинг активу «Держать» без целевой цены. Справедливая стоимость оценена в $38. При ускорении темпа роста выручки акции могут достичь $51. В медвежьем сценарии актив может упасть до $27.

Наша команда исключила акции Peloton из всех портфелей в конце октября 2021 года. По нашим оценкам у компании нет потенциала роста в следующие кварталы, так как менеджмент не провёл должного исследования своей целевой аудитории и был не готов к снижению потребительского спроса. Такие решения недопустимы при создании нового продукта, ориентированного исключительно на частное потребление. Возвращение актива к цене IPO в $27 после 2 лет торгов отражает отсутствие инвестиционной привлекательности в бизнесе.

Анализ других потребительских компаний Вы можете найти в нашем портфеле «Новый потребитель».

Источник: Barron’s.

Другие сигналы: