Пакет, снижающий налоги

Сенатор Джо Манчин отказался поддержать пакет Байдена, что вызвало коррекцию рынков. Теперь его принятие отложено до следующего года. Это несёт ряд позитивных аспектов. В пакете шли новые налоги на богатых для его фондирования, которые теперь не будут приняты.

Пакет будет принят в следующем году. Его сумма в $1.75 трлн не изменится. Из налогов планируется ввести дополнительную планку для ультра-богатых в 40%, когда доход на капитал будет облагаться 25% налогом. Наследование и недвижимость будут облагаться также более высоким налогом. Часть инициатив направлена на укрепление среднего класса, которому планируется увеличить налоговые вычеты с $10 000 до $80 000. В разрезе корпоративных налогов планируется ввести 15% минимальную ставку для компаний с чистым доходом более $1 млрд последние 3 года и 1% ставку на байбеки акций.

Инвесторы продолжают инвестировать в ETF-фонды. Bank Of America заявил, что наблюдает рекордные $36 млрд притока средств в акции за неделю. Всего взаимные фонды привлекли $250 млрд по данным Citigroup с средним темпом в $5 млрд в неделю. Опросы показывают, что доля кэша в портфелях выросла до 5.1% с 4.4% месяцем ранее.

Отсутствие новых налогов по оценке нашей команды сделает акции более привлекательным инструментом для аллокации средств в ходе январской ребалансировки. Ожидается рост ставок и удорожание денег, в том числе кредитных, поэтому рост крупнейших рентабельных бизнесов начнёт обгонять своих малых конкурентов. Очевидное принятие пакета в начале 2022 года вновь вернёт тренд роста акциям зелёной энергетики и электрокарам. В условиях текущей локальной коррекции рынок даёт широкие возможности для закупки активов с дисконтом.

Источник: Barron’s, Barron’s.