Офис неистребим

Microsoft может достичь $20 дохода на акцию за 5 лет по оценке Morgan Stanley. Аналитики оценивают актив с рейтингом «Покупать» и целевой ценой в $372. Это наилучшая покупка для инвесторов, ищущих твёрдые драйверы роста, ценовую силу продукта и темп роста чистого дохода выше инфляции. В целом, бизнес имеет в себе много трендов для опережающего роста.

По финансовой оценке выручка фирмы будет расти с темпом 15% до 2026 года благодаря двум возможностям. Первая, это 400 млн офисных сотрудников, которые неспособны заменить корпоративное ПО Office, Microsoft Teams, Defender, поэтому выручка от этого сегмента составит более $60 млрд к 2026 году. Вторая, это расширение облачных решений и управление данными для корпораций. Около $120 млрд выручки может придти от облачных сервисов Azure к 2026 году, а на 1-ый квартал 2022 ожидается темп роста выручки более 46%.

Dynamics 365 может быть одним из наиболее быстро-растущих сегментов бизнеса с CAGR в 23%, так как ПО для бизнеса растёт огромными темпами, опережая на порядок Workday и ServiceNow. Прогнозируя $20 дохода на акцию к 2026 году актив выглядит недооценённым при текущей оценке.

Наша команда солидарна с Morgan Stanley в перспективах роста международного гиганта. Уникальное позиционирование в продажах В2В ПО не имеет аналогов в мире, а значительная доля облачного рынка делает компанию бенефициаром роста цифровизации экономики. В случае успешного приобретения Activision Blizzard темп роста бизнеса может ускориться благодаря синергетическим эффектам и упрочнению тренда Метавселенной. Фирма уже имеет широкий список брендов для новой фазы развития Web 3.0. Закрытие M&A сделки позволит выйти на качественно новые рынки, так как фирмы производят игры для разных аудиторий — консолей и РС.

Анализ других монопольных компаний Вы можете найти в нашем портфеле «Монополии 3.0».

Источник: Barron’s.