Облака падают на Землю
Решение оставить Джерома Пауэлла председателем ФРС на второй срок в 4 года вызвало мгновенную реакцию рынка. Доходности казначейских облигаций показали рост, отражая распродажу безрисковых активов инвесторами.
Вслед за этим пошла распродажа облачных компаний. ETF’ы Globalk X Cloud Computing, First Trust Cloud Computing and WisdomTree Cloud Computing Fund упали на 3%. Отдельные компании Asana, Snowflake, Zscaler, DocuSign, Okta, Fasly потеряли от 4% до 18%.
Есть мнение, что инвесторы начнут закупать акции с малыми мультипликаторами: Dell, IBM, HP Inc., HP Enterprise, Cisco Systems, Intel, Seagate Technology и Oracle.
Продолжили также падение акции Activision Blizzard из-за дела о сексуальных домогательствах в компании. Боб Котик, СЕО компании, заявил, что уйдёт с поста, если проблему не удастся решить в ближайшее время. Аналитики поддержали такую инициативу, отметив, что подобная ядовитая культура может не только отдалить выход новых франшиз, но и ухудшить их качество.
Мы прогнозируем, что падение акций Activision Blizzard вскоре достигнет своего апогея, давая выгодную возможность покупки по ценам 2017-2019 годов. Закуп компаний с низкими мультипликаторами может продлиться в среднесрочной перспективе, но пока они не создают прорывных продуктов, то на них нельзя делать долгосрочную ставку. Рост облачных компаний возобновится после локальной коррекции.
Анализ других облачных компаний Вы можете найти в нашем портфеле «Новые Данные».
Источник: Barron’s, Barron’s.