Копай, загрязняй, обогащайся

Уголь теряет долю рынка в части стран, но конец индустрии откладывается ещё на десятки лет. Тепловой уголь является сырьём с падающим спросом, чьё использование уменьшилось вдвое за последнее десятилетие. В Азии уголь вышел в плато и его использование может сильно упасть в следующие 10 лет.

Тем не менее, на рынке есть значимые силы, влияющие на цены. Индонезия, крупнейший экспортёр угля в мире, накладывала запрет на вывоз в прошлом году, что взвинтило цены до 168 долларов за тонну с 50 в 2020 и 119 в 2021. По оценкам Breakwave Advisors потребление угля мигрирует с Запада на Восток. До 2024 года ожидают рост потребления угля в Китае по 4% в год, по 11% в Индии и по 12% в Юго-восточной Азии, когда в США потребление будет падать по 21% и в ЕС по 30% в год.

Энергетический кризис в Европе укрепил важное место угля в энергетической безопасности многих стран, так как рост цен на газ был рекордным за многие года и его старались заменять углём. Более того, в разрезе энерго-эффективности и стоимости сжигать уголь выгоднее, чем нефть или газ при текущих рыночных ценах. Благодаря этому потребление теплового угля побило все рекорды в 2021 году. Заменить в технологической цепочке ресурс не представляется возможным до 2050 года. По данным IHS Markit спрос на уголь в этом году будет выше, чем в предыдущем, что поддержит высокие цены на ресурс.

Нефть тем временем берёт новые пики в 90 долларов за баррель, подталкиваемая геополитическими трениями вокруг России и Украины. По мнению аналитиков цены вскоре превысят 100 долларов за баррель, так как любое сокращение производства в ОПЕК+ может создать сильнейший дефицит на рынке. Дефицит предложение продолжится в кратко- и долгосрочном периоде по заключению Rystad Energy.

Несмотря на крайне бычьи прогнозы по росту зелёной энергетики наша команда уверена, что сырьевые источники энергии будут актуальны ещё десятилетия. Из нефтепродуктов создаются широкий спектр продуктов от пластика до косметики. Уголь же является наиболее востребованным источником энергии, которые даёт её бесперебойно. Это важный аспект как для облачных бизнесов, так и для многих государственных ЖКХ-компаний по всему миру. Агентства верно отмечают, что переход к зелёной энергии будет стоить триллионы долларов в год. Для развивающихся стран это неподъёмные суммы и использование угля на благо населения является меньшим из зол.

Анализ компаний из сектора зелёной энергетики Вы можете найти в нашем портфеле «Новая энергетика».

Наш взгляд на нефтяную отрасль Вы можете найти в разделе Мнения.
Наш взгляд на чистую энергетику Вы можете найти в разделе Мнения.

Источник: Barron’s, CNBC.