Enphase Energy вырос на квартальном отчёте более чем на 20% благодаря результатам и прогнозу выше ожиданий. Прочие солнечные акции росли вместе с лидером отрасли, подкрепляя высокий спрос на продукцию на американском рынке. Ключевой проблемой новатора был дефицит ряда комплектующих в 2021 году и её удалось разрешить благодаря расширению базы поставщиков.

СЕО, Бадри Котандараман, заявил, что поставки налажены и бизнес «вышел из леса». В прошлом году у фирмы было лишь 2 поставщика части запчастей, теперь же их 5. Большей проблемой для компании пока является рост цен на материалы и контейнеры, чья цена взлетела с 3000 до 18000 долларов. Менеджмент уверен, что за 2 следующих квартала логистические проблемы будут разрешены полностью.

Enphase отчитался с 0.73 центами дохода на акцию и 412.7 млн долларов выручки, когда ожидания были на уровне 0.59 центах и 400.2 млн выручки. На 1-ый квартал фирма прогнозирует выручку в 420-440 млн долларов, когда аналитики ожидали прогноз в 423.8 млн.

Актив имел сильные фазы роста с 2020 года, но упал с исторического пика в 282 доллара из-за отсутствия принятия Build Back Better пакета, нацеленного помочь солнечной отрасли, и новых регуляторных ограничений в Калифорнии, делающих солнечные панели дороже для потребителей. СЕО уверен, что пакет субсидий будет подписан и надеется на смягчение правил в Калифорнии. К лету у бизнеса сменится CFO, ввиду выхода на пенсию.

Зелёная энергетика была одним из ключевых секторов-бенефициаров прихода администрации Байдена. В случае если Джо хочет идти на второй срок, то он обязан выполнить своё предвыборное обещание об озеленении экономики и поддержании чистой энергетики. Наша команда уверена, что политический фокус вернётся к решительной поддержке отрасли в текущем году. Наиболее позитивным фактором являются успехи бизнеса даже в отсутствии новых субсидий, подтверждая сильный спрос и В2В, В2С интересы к продукции. Наличие программы выкупа акций делает актив соразмерно привлекательным для консервативных инвесторов.

Анализ других производителей зелёной энергетики Вы можете найти в нашем портфеле «Новая энергетика».

Наш взгляд на энергетическую отрасль Вы можете найти в разделе Мнения.

Источник: Barron’s.

Озеленение экономики будет стоить $275 трлн к 2050 году по оценкам McKinsey. Это создаёт огромные возможности для развития бизнеса в отрасли. Три основных сектора развития выделяются следующие: декарбонизация текущих производств, создание продуктов с малыми выбросами вроде электрокаров и солнечных ферм и поддержание двух секторов с помощью батарей, зарядных станций и солнечных панелей.

Порядка $9.2 трлн в год должно тратиться на физические активы и аренду земли до 2050. В настоящее время на это выделяется на $3.5 трлн меньше. Озеленение портфелей инвесторов непростая задача по оценка Бизнес Школы Фостера, так как не у многих активов есть «зелёные заменители». Более того, остаются важные вопросы — как это влияет на дивидендную политику? Как изменяется структура капитала? Транзит идёт беспорядочно, поэтому велик риск превзойти отметку в 1.5 градуса глобального потепления, которая повлечёт неизгладимые изменения окружающей среды.

Наша команда уверена, что ESG-инвестирование и озеленение производств продолжат привлекать огромные капиталы инвесторов. Именно данный подход к инвестированию создаёт новые рыночные стратегии, позволяющие зарабатывать при аномальных финансовых показателях. Так как портфели инвесторов ограничены условиями стратегий и недостатком «зелёных акций» на рынке, то аллокация происходит исключительно в несколько наименований. Благодаря этому теперь наличие мультипликаторов выше 100 P/E можно считать нормой в ряде случаев.

Анализ компаний отрасли зелёной энергетики Вы можете найти в нашем портфеле «Новая энергетика».

Наш взгляд на отрасль зелёной энергетики Вы можете найти в разделе Мнения.

Источник: Barron’s.

Truist Securities пересматривают свой взгляд на сектор зелёной энергетики. Аналитики снизили прогнозы по Plug Power, Ballard Power и Enphase Energy, отмечая широкую распродажу активов роста. Два основных фактора, оказывающих дополнительное давление на сектор, это неопределённость нового регулирования солнечных панелей в Калифорнии и отсутствие принятия пакета Build Back Better, где предусмотрены налоговые льготы для отрасли.

Эти проблемы накладываются на обще-рыночную тенденцию роста доходностей облигаций и изменения политики ФРС, которые вызвали коррекцию индексов. Агентство пересматривает свои прогнозы, так как отношение инвесторов к риску изменилось. Сохраняется рейтинг «Покупать» для Enphase Energy при снижении целевой цены с $290 до $200. Для акций Plug Power целевую цену снизили на 40%, до $27, при рейтинге «Держать». Ballard Power получил снижение с $18 до $13 с рейтингом «Держать». Для акций SunPower целевая цена была снижена с $35 до $20 при рейтинге «Держать».

Среди позитивных драйверов выделяются возможные улучшения политики по отношению к отрасли, что вызовет рост котировок. Облегчение проблем с цепочками поставок в ходе квартальных отчётов способно также дать стимул к укреплению.

По нашим оценкам сектор зелёной энергетики испытывает чрезмерно негативный сентимент. Коррекция активов была и в прошлом году при схожих обстоятельствах. Реаллокация денег из активов роста продолжится до конца января, но с выходом макро-статистики инвесторы начнут вновь делать отбор целей под имеющиеся стратегии. Как бы ни изменялась монетарная политика ФРС ESG-инвестирование продолжит быть определяющим фактором на американском рынке, что позволит сделать сверх-доходности на компаниях в зелёной энергетике.

Анализ других производителей зелёной энергии Вы можете найти в нашем портфеле «Новая энергетика».

Наш взгляд на отрасль зелёной энергии Вы можете найти в разделе Мнения.

Источник: Barron’s.

QuantumScape начал разработку батарей для фабрик и уходит от первичной модели создания батареек исключительно для электрокаров. Это значительно расширяет потенциальный рынок сбыта для бизнеса. Фирма заключила партнёрство с Fluence Energy, в котором они разработают твёрдые литиевые батареи с возможность перезарядки для подстанций.

Твёрдые накопители в отличии от текущих жидких смогут снизить издержки и повысить безопасность батарей. Батареи уже используются для поддержания электроэнергии и сбора «зелёной» энергетики от ветра с солнцем на проектах Tesla Powerwall и Megapack.

По оценкам компании батареи для ЖКХ компаний вырастут до $385 млрд рынка с текущих $20 млрд. Рынок электрокаров к 2030 году должен достичь $2 трлн. Батареи для машин будут генерировать около $250 млрд продаж. Тем не менее, сейчас технология компания не коммерческая и значимые продажи начнутся лишь к середине десятилетия. Аналитики прогнозируют около $181 млн продаж к 2026 году.

Наше исследование рынка электрокаров показало, что наибольшие издержки будут идти от батарей, чипов и разрабатываемого ПО. Рост цен на базовые металлы, необходимые для создания батарей, подстегнёт развитие технологий. Текущая цена продукта уже значительно снизилась и эволюция жидких батарей в твёрдые накопители является следующей ступенью эволюции. На рынке нет большого количества чистых производителей батарей, поэтому QuantumScape бесспорно будет привлекать всё больше средств инвесторов, приближаясь к коммерциализации своего продукта.

Анализ других акций мобильности Вы можете найти в нашем портфеле «Новая мобильность».

Наш взгляд на отрасль электрокаров Вы можете найти в разделе Мнения.

Источник: Barron’s.

Калифорния является штатом, где всегда позитивно воспринимали инновации и «зелёные технологии». Тем не менее, новое регулирование заставило упасть весь солнечный сектор. Некоторые компании упали более чем на 10%, а аналитик Morgan Stanley заявил, что «это нанесёт серьёзный ущерб краткосрочным темпам роста и рентабельности».

Новый закон от Калифорнийской Публичной Комиссии по ЖКХ может обязать потребителей платить до $40 за средний дом ЖКХ компаниям, так как они дают подключение к сети. Решение ещё не вступило полностью в силу, но является большой угрозой для солнечной энергетики Калифорнии. Для компаний SunPower и Sunrun штат приносит до половины ожидаемых темпов роста.

Это лишь первый урон. Вторым фактором риска являются проблемы с логистикой, ввиду чего консультанты Wood Mackenzie прогнозируют лишь 7.4 гигаватта электричества к установке в 2022 году, когда в текущем году достигнут пик спроса в 15.7 гигаватт мощностей. Группа компаний подписывали петицию правительству для введения тарифов на солнечные панели из Тайланда, Малайзии и Вьетнама, так как они демпингуют цены. Торговая Палата отклонила петицию.

В тоже время в сеть просочилась информация, что Instagram достиг 2 млрд ежемесячных активных пользователей этой осенью. Несмотря на негативный сентимент вокруг Meta Platforms и разбирательства о возможном вредном влиянии на подростков это значимое событие.

Достижение первого миллиарда заняло у социальной сети 8 лет, с 2010 по 2018 год. Затем компания перестала публиковать цифры пользователей, опасаясь анти-монопольных расследований. По данным инсайдера цифра была достигнута за неделю до начала ребрендинга Facebook в Meta в октябре.

Это значимая скорость ежегодного прироста аудитории в условиях конкуренции с азиатским гигантом TikTok. По данным агентства Forrester 63% американцев в возрасте от 12 до 17 лет пользуются TikTok на еженедельной основе, когда в Instagram заходят толкьо 57%.

Текущая администрация Белого Дома ведёт однозначно позитивную политику для сектора зелёной энергетики, поэтому мы прогнозируем краткосрочное влияние данной новости на рынок. Это не окончательный закон, который может быть отменён, что породит ралли роста в будущем периоде. Многие компания солнечной энергетики ещё нерентабельны, поэтому несут большие риски даже при минимальном росте издержек у бизнеса или потребителей, как в текущем случае.
Успехи Meta радуют инвесторов в условиях коррекции. По финансовым показателям компания постепенно становится value-play активом, имея низкие мультипликаторы для лидера рынка. Новогодняя ребалансировка портфелей фондами приведёт к обновлению исторического максимума цены. По нашим оценкам успешный рост текущих продуктов продолжит радовать консервативных инвесторов, когда выделение проектов Метавселенной будет нацелено на инвесторов с большим аппетитом к риску.

Анализ производителей солнечной энергетики Вы можете найти в нашем портфеле «Новая энергетика».
Анализ других монопольных компаний Вы можете найти в нашем портфеле «Монополии 3.0».

Источник: Barron’s, CNBC.

Bloom Energy заключил контракт на поставку водородных энергетических решений SK Group на сумму в $4.5 млрд до 2024 года. Суммарно планируется поставить 500 мегаватт электричества.

Партнёрство между компаниями началось три года назад. Менеджмент вскоре начнёт строительство инновационных центров в США и Южной Корее. SK Group хочет также инвестировать $500 млн в бизнес Bloom Energy и получить одно место в совете директоров.

Bloom Energy превращает природный газ и водород в электричество. Среди клиентов компании такие фирмы как Home Depot и Stop & Shop.

Наш взгляд на зелёную энергетику Вы можете найти в разделе Мнения.

Анализ других компаний сектора энергетики Вы можете найти в портфеле «Новая Энергетика».

Источник: Barron’s.

Индийская национальная компания остановила поставки угля индустриальным компаниям. Это замедлит производство лития, цемента и сталелитейного сектора. Активность фабрик снижается всюду от Китая до Европы, ввиду растущих цен на энергоносители. «Уголь Индия» планирует нарастить добычу угля, чтобы выбраться из состояния острого дефицита.

Объёмы импорта угля в Китай выросли на 76% в сентябре, достигнув 32.88 млн тонн, что подтолкнуло цены на сырьё к историческим максимумам и приостановило ряд фабрик, ввиду дефицита энергии. Китай является крупнейшим в мире потребителем угля и добывает на своей территории большую его часть. В провинциях Шанкси и Внутренней Монголии начали увеличивать добычу угля, но 60 шахт было затоплено в Шанкси из-за наводнений. 4 шахты с общей добычей в 4.8 млн тонн в год остаются закрытыми.

Ожидается продолжение энергетического кризиса до зимы при снижении индустриального энергопотребления на 12% в 4 квартале. Поставки из России и Монголии ограничены пропускными возможностями ЖД путей, когда крупнейший поставщик в лице Индонезии приостановил поставки, ввиду сезона дождей.

Наш взгляд на зелёную энергетику Вы можете найти в разделе Мнения.

Анализ компаний сектора зелёной энергетики Вы можете найти в портфеле «Новая Энергетика».

Источник: Mining.com, mining.com.

SunPower приступила к реструктуризации бизнеса через приобретение Blue Raven, поставщика розничных солнечных панелей, и продаже коммерческой и индустриальной частей бизнеса. M&A сделка оценивается в $165 млн и будет оплачена наличными. Для этого компания продала 1 млн акций Enphase Energy. Отмечается, что 90% клиентов Blue Raven находятся в 14 штатах, где доля рынка SunPower составляет лишь 5%.

Менеджмент полностью изменит стратегию развития с В2В сектора на В2С, который по его оценкам имеет более высокие темпы роста. Джо Байден планирует нарастить объём энергии от солнечных батарей с 3% в текущем году до 40% к 2035, давая тренду сильную макро-поддержку.

В начале октября акции были добавлены в индекс S&P MidCap 400, что дало импульс роста в 6%.

Анализ других компаний сектора зелёной энергетики Вы можете найти в портфеле «Новая Энергетика».

Наш взгляд на индустрию зелёной энергетики Вы можете найти в разделе Мнения.

Источник: CNBC.