Акции Arch Resources удвоились в 2021 году. Azvalor Asset Management уверены, что рост продолжится. Управляя $2 млрд, фонд купил 292 902 акций, подняв долю до 1.06 млн, или 6.9%. Теперь они являются третьим по величине инвестором компании.

Arch добывает металлургический уголь, необходимый для создания стали. Акции выросли на 109% по сравнению с 27% ростом рынка. Фонд верно оценил потенциал роста игрока и конкурента Consol Energy. В 2022 году акции компаний уже выросли на 5.7% для Arch и 8.9% для Consol, когда рынок упал на 2.2%.

Arch предлагает инвесторам прекрасную операционную модель при заботе об интересах акционеров, а также дисконт финансовой оценки бизнеса. Мультипликатор FCF равен 3х, что должно быть за 1-2 квартала восстановлено рынком до нормы. Для Consol фонд остаётся 2-ым крупнейшим акционером с долей в 9.3%. Часть акций была продана, так как законы ЕС для испанского фонда запрещают аллоцировать более 10% средств под управлением в один актив. Consol производит почти исключительно тепловой уголь, востребованный в зимнее время, поэтому с окончанием зимы фонд может распродать долю далее.

Наш анализ подтверждает, что нефть и уголь останутся важными энерго-ресурсами в течение ещё многих лет и полноценной замены им нет в мире. Более того, их доступность на порядок выше при более низких издержках, что поощряет использование в развивающихся странах. Цены на уголь в США остаются высокими и подписанный инфраструктурный пакет создаст высокий спрос на сталь, поэтому мы ожидаем дальнейший аутперформанс угольных компаний.

Анализ производителей зелёной энергетики Вы можете найти в нашем портфеле «Новая энергетика».

Наш взгляд на отрасль зелёной энергетики Вы можете найти в разделе Мнения.

Источник: Barron’s.

Индийская национальная компания остановила поставки угля индустриальным компаниям. Это замедлит производство лития, цемента и сталелитейного сектора. Активность фабрик снижается всюду от Китая до Европы, ввиду растущих цен на энергоносители. «Уголь Индия» планирует нарастить добычу угля, чтобы выбраться из состояния острого дефицита.

Объёмы импорта угля в Китай выросли на 76% в сентябре, достигнув 32.88 млн тонн, что подтолкнуло цены на сырьё к историческим максимумам и приостановило ряд фабрик, ввиду дефицита энергии. Китай является крупнейшим в мире потребителем угля и добывает на своей территории большую его часть. В провинциях Шанкси и Внутренней Монголии начали увеличивать добычу угля, но 60 шахт было затоплено в Шанкси из-за наводнений. 4 шахты с общей добычей в 4.8 млн тонн в год остаются закрытыми.

Ожидается продолжение энергетического кризиса до зимы при снижении индустриального энергопотребления на 12% в 4 квартале. Поставки из России и Монголии ограничены пропускными возможностями ЖД путей, когда крупнейший поставщик в лице Индонезии приостановил поставки, ввиду сезона дождей.

Наш взгляд на зелёную энергетику Вы можете найти в разделе Мнения.

Анализ компаний сектора зелёной энергетики Вы можете найти в портфеле «Новая Энергетика».

Источник: Mining.com, mining.com.

Запасы теплового угля в Китае достигли 10-летнего минимума. Это ставит под угрозу энергетическую безопасность страны и способно замедлить экономический рост. Несмотря на переход к «зелёной экономике», обозначенный Си Цзиньпинем, большая часть электростанций продолжает работать на угле в Китае и требует колоссальных объёмов сырья.

Летом Китай оборвал поставки угля из Австралии, одного из крупных экспортёров, так как её правительство инициировало расследование о происхождении коронавируса в Китае. Частично спрос на уголь удовлетворяется поставками из Индонезии, крупнейшего мирового добытчика угля.

О восстановлении поставок из Австралии речи пока не идёт, поэтому аналитики ожидают ценового шока на угольном рынке. Цена на уголь в США выросла более чем втрое с весны текущего года.

Источник: CNBC.