Adobe находится в медвежьем рынке. С пика 19 ноября в $688.37 акции упали на 24%. Аналогичная участь постигла прочие ПО компании, являющиеся активами роста. Часть спада объясняется естественной распродажей, ввиду ожидания роста ставок и снижением размера будущих денежных потоков.

Проблемы у компании начались после отчёта за третий квартал. Результаты были на уровне ожиданий, но прогноз оказался ниже, что вызвало усиление спада. Технический аналитик Evercore ISI считает, что достижение 100-недельной средней на уровне $500 должно остановить спад котировок. Этот уровень был поддержкой в течение 9 лет. RSI подтверждает перепроданность актива с показателем 34, наименьшим с 2011 года.

Фундаментальные показатели не столь однозначны. Несмотря на спад акция торгуется с P/E в 36.7. Квартальный отчёт намечен на 22 марта, а исследование RBC показало, что это был самый популярный шорт. Аналитики отмечают, что прогноз даёт сомнения в будущем росте, усилении конкуренции и возможно снижение темпов роста от пандемии. Возможно снижение прогноза также ввиду сильного доллара и дополнительной недели в периоде. Актив остаётся качественной историей роста. При падении же ниже $500 всё будет пересмотрено.

Акции поддерживают тенденции роста при увеличении операционных финансовых показателей. Скорость роста компании стоит под вопросом, но увеличение выручки и EPS — очевидные факты. Бизнес является одной из самых привлекательных монополий благодаря высокой рентабельности и поддерживающемся темпу роста. Мы уверены, что дальность квартального отчёта сыграет на руку компании, так как пройдут зимние ребалансировки фондов.

Анализ других монопольных компаний Вы можете найти в нашем портфеле «Монополии 3.0».

Источник: Barron’s.