fbpx

Финтех. Консенсус рынка

09.11.2021

Финтех

  • В финансах идёт бескомпромиссная борьба за доли рынка, что порождает большое количество M&A сделок, на которых можно заработать высокую альфу.
  • Крупные банки, не имея внутренней экспертизы, в большинстве случаев пытаются выходить в новые сегменты через M&A:
    • Morgan Stanley приобретает Eaton Vance и E*TRADE
    • Goldman Sachs покупает NN Group NV, Clarity Money
  • ФинТех-компании также осуществляют M&A сделки одну за другой:
    • PayPal приобретает Curv и Paidy
    • Square приобретает Tidal и Afterpay
  • Внедрение финансовых технологий можно разделить на три фазы:
    • Цифровизация старых процессов в новом виде — возможность быстро и без посещения банка получить кредит.
    • Встроенные финансы — предоставление финансовых услуг нефинансовыми компаниями, как, например, Apple Card.
    • Децентрализованные финансы (DeFi) – экосистема финансовых сервисов и продуктов на основе blockchain-технологий без традиционных посредников, которая может стать коренным изменением всей архитектуры финансовой системы.
  • Децентрализованные финансы (DeFi) дополнят или даже изменят инфраструктуру банкинга, а в некоторых областях и снизят риски образования пузырей, предотвращая ситуации, подобные банкротству фондов LTCM и Archegos.
  • Все лидеры отрасли понимают ценность новой услуги Buy-Now-Pay-Later и готовы платить миллиарды, чтобы как можно быстрее внедрить ее в продуктовую линейку и стать лидером в сегменте:
    • Square покупает Afterpay за $29 млрд
    • Amazon.com заключил соглашение с Affirm
    • PayPal покупает Paidy за $2,7 млрд
    • Marqeta добавила в линейку своих услуг BNPL-сервис
  • Более консервативные инвесторы приобретают акции банков, ожидая роста ставок. Исторически невысокие оценки добавляют им уверенности.
  • ФинТех компании имеют крайне высокие финансовые мультипликаторы, что делает в моменте инвестиции в них более рискованными, особенно с учетом уровня конкуренции.

Другие мнения по теме: